因为志不在学，岸谷从中央大学商学系中途退学，加入了三宅裕司所主持的话剧团SET（SUPER ECCENTRIC THEATER）。岸谷随即成了剧团的台柱。他和同剧团的寺肋康文、山田幸伸组成了“SET队”，共同进行电台活动和讽刺短剧表演。后来，由于与剧团发生不和以及希望独立发展，岸谷于1994年退出了该三人组合。不过，他立刻又与同时退出的寺肋康文搭档，结成了名为“地球GORGEOUS”的表演策划组合，一直活跃。

与多数演艺圈人士不同，岸谷是通过电台广播节目而大红大紫的。90年至94年间，岸谷一直是夜间广播节目“东京LADY CLUB”的首席主持人。这档面向青少年的节目活泼有趣，是当时最热门的电台节目之一，它为岸谷博得了莫大的人气。

1993年，从未登上过大银幕的岸谷被崔洋一导演慧眼相中，成为电影《月亮在哪里》的男主演。该片得奖无数，岸谷也因此捧得了日本学院奖的新人奖，并引来各界的广泛关注，成了影视圈的宠儿。此后，岸谷出演了许多影视作品，代表作有电影《香港大夜总会》、《东京铁塔》、《大奥》，电视剧《东京灰姑娘》、《手足情深》、《钻石女孩》等等。

2021年1月1日，出演电视剧《相棒第十九季》第11集新年特别篇 。

岸谷五朗的夫人是90年代日本著名GIRL POP BAND “PRINCESS PRINCESS”的主音奥居香。两人正是通过岸谷的名牌节目“东京LADY CLUB”认识的。当时，奥居香经常作为特邀嘉宾出席该节目，由此与岸谷擦出火花。两人于1996年结婚，育有一子一女。