会心楼，钱白铁(黄少祺 饰)拿出名琴绿绮，送给了贺青舟(孙振宸 饰)。酷爱古琴的贺青舟十分激动，但他瞬间便冷静下来，问出了自己心中一直以来的疑问：钱白铁和自己的身份如云泥之别，他又为何这般看重结交自己？钱白铁微微一笑道，自己和他因戏结缘，以琴成友，是为知音，若他觉得过意不去，就常常弹琴来给自己听，效仿古来伯牙子期之义便好，贺青舟见他态度诚恳，便再无疑虑，高兴地答应了下来。

桑白桥为了拉拢莫新龙(宁小花 饰)，便带着贺红衣(张雪迎 饰)也去了万国饭店，进门之前，他再三叮嘱贺红衣，无论对方说什么，都不要出声。可是贺红衣实在看不惯那个莫新龙匪里匪气，满口都是生意和利益的做派，当场顶撞了他几句。莫新龙也不着恼，让桑白桥回去想清楚，再来和自己谈，话已说死，桑白桥只好告辞。虽然桑白桥一再表示，拉拢莫新龙是为了将来的革命大局，但贺红衣却不以为然，为此第一次和自己的老师起了争执，两人不欢而散。回到家后，贺红衣见吴乾(黄子韬 饰)正在试穿自己演话剧时的男式戏服西装，气不打一处来，想要发作，却被吴乾一番插科打诨给混了过去。

再表李鹿，他奉命捉拿吴乾一家无果，气急败坏，便带人将新闸路的棚户区所有人家都给封了，并扬言，若有反抗者，一律捉拿问罪。街坊邻居急得没法，便向卫乘风(刘宇宁 饰)求救，卫乘风匆匆来找探长，想请他网开一面，却被探长一番义正言辞的说辞给堵了回去，只得怏怏而回。街坊邻居们见他无功而返，纷纷指责他不肯出力，卫乘风有苦难言，大锤和阿蛙见状，连忙安慰了他一番。

贺青舟带着戏班里的一个小丫头在街头张贴海报，小丫头很不理解，照贺青舟现在的名气，只要放出消息，买票的人都能挤破门槛，何必还要费时费力地张贴海报。贺青舟笑笑告诉她，自己就是要让全上海滩的人都知道，万重山有个唱青衣的贺青舟，这样他找到失散多年的妹妹，就多了些机会，小丫头连连称是，更加卖力地跑腿干活。

莫新龙在接触了几方势力后，都不太满意，便慕名找到了钱白铁，向他示好，钱白铁直接给出了五十条大黄鱼，四千杆日本三八式步枪的优厚条件。莫新龙闻言沉默了一会儿，表示离自己的预期还有很大差距，便起身告辞了。钱白铁也不心急，他知道，以莫新龙的胃口，上海没几个金主能捧得起他来，等到曲终人散，就是自己出手的时机了。

这天，万重山戏班的大戏开演后，贺青舟蓦然发现，偌大的戏园中，只有钱白铁一个观众，但他早前得到的消息却是，今天的票一大早全都卖出去了，现下见到这种境况，自然是大吃一惊，顾不上唱戏，忙问钱白铁是怎么回事。钱白铁笑着表示，昨天自己来的时候，没有位置，而那个占了自己位置的人，鼓掌都不在鼓点上，根本不配听他的戏，今天自己把所有的票都买下了，就想静静地听他唱戏，不但如此，今后他唱一场，自己就包一场。

贺青舟闻言，十分不悦，他沉下脸对钱白铁道，唱戏这一行吃的是张口饭，为的是给更多的人带来欢乐和享受，他如果每场都包，自己唱戏就没有了意义，并坚决地表示，如果他真的这样只许自己看，不许别人看，那自己只能罢演，将买票的钱退给他了。钱白铁闻言，知道贺青舟也是有脾气的，他说得出肯定就做得到，当下便改了口风，表示要请他做自己的京戏私教，价钱随他开。贺青舟再次拒绝，称自己是这个戏班的班主，要为所有的人负责。钱白铁也不再纠缠，当下表示，此事今后不会再提，但还是希望，他让自己把今天的戏听完。贺青舟略一沉吟便答应了，并提醒他，只此一次，下不为例。

经过这个小插曲，戏又很快开场了。钱白铁独自一人坐在台下听得正起劲，伙计进来硬着头皮跟他商量，外面有一个客人，非要进来看戏，钱白铁闻言，便让他将人领进来，伙计千恩万谢。芳澜(高媛 饰)进来后，颐指气使，对钱白铁言语间十分不敬，钱白铁只顾听听自己的戏，也不理她。台上唱到精彩处，芳澜依旧旁若无人地大声叫好，抢着鼓掌，钱白铁对他很是厌烦。

散场之后，芳澜又闯入了后台，跟贺青舟套近乎，称自己是来送礼物的，说着放下一件东西，转身快步离开了。贺青舟拿起桌上的丝巾，打开一看，里面裹着一只成色极好的玉镯，丝巾上还有一行字：波澜泛舟行。这表白的意思可是很明显了，旁边两个戏班的成员见了，忍不住打趣贺青舟。这时，钱白铁也走了进来，见到手镯后，提醒贺青舟，不要和芳澜走得太近，免得找惹麻烦，贺青舟连忙点头，表示自己省的，并警告在场的人，谁也不许打这只镯子的主意，等芳澜再来时还给她。

芳澜听了半天戏回到家后，见莫新龙独自在吃饭，连忙上前讨好了他一番。莫新龙问她去了哪里，芳澜谎称逛了半天街，并对莫新龙撒娇，非要他从自己身边撤掉周，不让他再跟着自己，莫新龙被她缠不过，只得答应了，芳澜这才心满意足地扭着身子离开了。

莫新龙打发了身边伺候的下人，私下向周力询问芳澜的行踪，周力自然是实话实说，并告诉莫新龙，芳澜最近迷上了贺青舟。莫新龙闻言，心中十分愤怒，他命令周力盯着芳澜，等她再出门时告诉自己，并吩咐他替自己做一件事……

第二天，芳澜又早早去了红府戏院，周力在她身后一路尾随。来到戏院后，万重山还没有开场，贺青舟正在盯着大家排练，见到芳澜后，他连忙迎上去，想跟她说镯子的事，芳澜发现门口似乎有人，便提出到后台说话。来到后台。贺青舟将镯子还给了芳澜，她却执意要贺青舟戴上，让自己看一眼，贺青舟无奈，只得依她。

贺红衣受吴乾之托，到新闸路去看望他的兄弟们，得知那一带的民房都被封了，也十分气愤，她听卫乘风讲述了经过，言语间露出想要辞去巡捕房工作的意思，便安慰了他一番，让他千万不要放弃这份工作，要不然卫奶奶的医药费就没有着落了。她看得出卫乘风对奶奶的感情，十分羡慕他有亲人在身边，并说出自己无亲无故，唯一的哥哥又下落不明，只能在心里思念他们的苦楚，说着，还忍不住掉下泪来。卫乘风闻言，又笨嘴拙舌地反过来安慰了她一番。

贺红衣回家之后，没敢跟吴乾说大家被封门的事，只说一切都好，吴乾再三确认，这才放下心来。